煤炭：供给偏紧带来机会
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摘要: 渤海投资 秦洪：从目前煤炭业的供需关系看，并不如预期的紧张，2007年我国原煤产量达25.36亿吨，近5年来，每年煤炭产量平均在以大约2亿吨的速度增长。巧合的是，预计电力、水泥、化工等用煤大户的煤炭需求量也大致保持着每年2亿吨的增速。煤炭供需相对平衡。但由于..
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渤海投资 秦洪：从目前煤炭业的供需关系看，并不如预期的紧张，2007年我国原煤产量达25.36亿吨，近5年来，每年煤炭产量平均在以大约2亿吨的速度增长。巧合的是，预计电力、水泥、化工等用煤大户的煤炭需求量也大致保持着每年2亿吨的增速。煤炭供需相对平衡。但由于运力瓶颈及结构调整后煤炭行业集中度、产品价格话语权得到提升，煤炭价格近期持续涨升。近期，国际煤炭产品价格受到油价持续涨升影响而走高，因此，在美元贬值趋势下，煤炭价格近期内仍有望保持上涨。在行业内部，由于部分煤炭股存在产能快速扩张以及收购集团公司优质资产的预期，从而有利于通过规模扩张的方式增厚净利润，那么，未来的净利润增长仍将乐观预期，所以此类个股有投资机会，建议密切关注西山煤电、平煤天安、露天煤业、国阳新能、恒源煤电、盘江股份等。 中投证券 肖汉平：2007年国内煤炭总量供求基本平衡，在煤炭出口下降的同时，出现季度性净进口，同时，炼焦煤供给相对紧张，焦煤价格持续上涨。对于2008年煤炭市场供求关系，与市场普遍认为的"供求基本平衡"不同，我们的观点是：由于新增运力有限，供给重心西移，铁路运力不足将制约2008年煤炭供给, 供求处于紧平衡，同时由于新增炼焦煤供给有限,供给紧张将进一步加剧。建议关注两类公司。一是，炼焦煤行业龙头公司西山煤电、煤焦化一体化上市公司开滦股份、拥有较大规模炼焦煤销量的平煤天安等公司，其二是重点关注拥有较大规模煤炭出口的上市公司，它们是：中国神华、中煤能源、兖州煤业。 |
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